Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, ABD’de açıklanan mart ayına ait enflasyonun Fed’in haziranda faiz indirimine başlama umudunu yok eden bir oyun değiştirici olduğunu belirtti.
“Artık birinci faiz indirimini eylül ayında, ikinci faiz indirimini ise aralık ayında bekliyoruz.” tabirini kullanan Marey, şimdilik Fed’den beklenebilecek tek atılımın bilanço küçültme suratının azaltılması olabileceğini aktardı.
Marey, Fed’in mayıs ayında bilanço küçültme suratını yarı yarıya azaltabileceğini vurguladı.
‘İndirim döngüsü durabilir’
Başkanlık seçimlerinde, Donald Trump’ın kasımda zafer kazanabileceğini belirten Marey, muhtemel bir global ithalat tarifesi nedeniyle enflasyonda bir yükseliş olabileceğini ve Fed’in 2025’te iki faiz indirimi daha yaptıktan sonra faiz indirim döngüsünü duraklatabileceğini lisana getirdi.
‘Seçimden evvel hareket geçtiğini hatırlamıyoruz’
FWD Bonds Başekonomisti Chris Rupkey de enflasyonda çekirdek fiyatlardaki aylık değişimlerin 2024’ün ikinci ve üçüncü çeyreğinde bir ölçü soğuyabileceğini kaydetti.
Fed Başkanı Jerome Powell’ın şeffaf olmak isteyebileceğini ve faiz indiriminin mümkün hale gelmesi için enflasyonun soğuduğunu gösteren birden fazla raporun gerekebileceğini belirten Rupkey, “Bu senaryoya nazaran, birinci faiz indirimini eylül ayında göreceğimizi düşünüyoruz. Bu, Fed’in ne kadar politik olduğuna dair bir test olacak zira Fed’in başkanlık seçiminden evvel harekete geçtiğini hatırlamıyoruz.” değerlendirmesini yaptı.
ING Group Milletlerarası Başekonomisti James Knightley de yüksek enflasyon, iktisattaki güçlü aktivite ve istihdam sayılarının Fed’in faiz indirimi için piyasa beklentilerini aralık ayına ötelediğini lisana getirdi.
“Eylül ayında faiz indirimi için hala fırsat görüyoruz.” diyen Knightley, bununla Fed’in temkinli davranabileceği ve enflasyon yüksek kalırsa faiz oranlarının da yüksek kalacağı sinyalini verebileceği öngörüsünde bulundu.
‘Faiz indirimi 2025’te başlayabilir’
Berenberg Kıdemli Ekonomisti Dr Felix Schmidt de Fed’in 2022 ve 2023’te kümülatif olarak 500 baz puandan fazla faiz artırımı yapmasına rağmen ABD iktisadının şaşırtan formda dirençli kalmaya devam ettiğini belirtti.
Bunun büyük ölçüde, kamu yatırımlarındaki büyük artış da dahil olmak üzere gevşek bir maliye siyasetinin nakdî kısıtlamaları etkisiz hale getirmesiyle açıklanabileceğini söz eden Schmidt, çok cömert bir maliye siyasetinin yol açtığı tüketim kaynaklı yapay bir büyümenin akabinde talebin özel yatırımlara yönelik kapsamlı sübvansiyonlar ve hükümet harcamaları yoluyla desteklenmediğini aktardı.
Schmidt, “Devam eden dinamik ekonomik durum, sıkı iş gücü piyasası ve enflasyonla gayrette duraksayan süreç, Fed’in 2024 yılı sonuna kadar faiz oranlarını mevcut düzeyde bırakmasına neden olacak.” değerlendirmesinde bulundu.
Muhtemelen 2025’te mali teşvik sona erdiğinde, Fed’in para siyasetini gevşetme istikametinde yavaş yavaş ilerleyebileceği öngörüsünde bulunan Schmidt, 2025 sonbaharına kadar her biri 25 baz puanlık dört faiz indirimi gerçekleşebileceğini kaydetti.
